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06 Nov 2019
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Crowdfunding o micromecenazgo: ¿qué es y cómo lo puedo utilizar?

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Carlos Fernández Rivera

En los últimos años, desde proyectos universitarios hasta proyectos más maduros han conseguido recursos acudiendo al crowdfunding, micromecenazgo o financiación colectiva. ¿Por qué deciden empezar así? Muy facil: es una modalidad de financiación orientada al pequeño inversor, es decir cualquier persona interesada puede participar.

En esta ocasión nos pararemos a ver el Crowdfunding más allá de su definición y de sus beneficios sociales y para la emprendeduria. Nos pararemos desde una perspectiva plenamente financiera, analizando qué resultados económicos se puede obtener de este método.

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Índice de contenidos:

¿Qué es el Crowdfunding o micromecenazgo?

El crowdfunding o micromecenazgo ofrece la oportunidad de facilitar recursos económicos a una empresa a cambio de «algo». Ese «algo» depende de si el crowdfunding es para:

  • Capital: el inversor recibe dividendos
  • Deuda: el inversor recibe los intereses y además recupera el dinero al vencimiento.
  • Donación: se premia en especies con promoción de la persona, camisetas, etc. ¡Hay muchas variantes!

Existen varias plataformas online que promueven proyectos para crowdfunding, pero para ilustrar este post vamos a comentar un modelo de negocio bastante particular como es el biotecnológico: las empresas de este sector requieren una fuerte inversión inicial y ofrecen altas rentabilidades a medio-largo plazo, no obstante implican un riesgo considerable. Pese a ello, un equipo de valientes y capacitados emprendedores crearon una empresa que desarrolla fármacos innovadores en base a una tecnología diferencial patentada: Iproteos.

Esta empresa en un primer momento, necesitaba financiar 100.000 euros de capital para poder terminar el desarrollo de un fármaco contra la esquizofrenia. Una vez terminado el desarrollo pre-clínico, se vendió la licencia a otra compañía mayor que terminó los estudios y la comercializó. Esto significa, que desde la fundación de una empresa hasta que se vende la licencia, pueden llegar a pasar 5 años.

En el caso de Iproteos, la venta de la licencia representó un ingreso de 15 millones de euros aproximadamente; no obstante en los años previos a la venta los resultados mostraron pérdidas, pero pudieron resistir gracias a subvenciones, ayudas, aportaciones de los socios, entre otros.

Ayudas y Subvenciones para emprendedores

¿Cómo funciona el crowdfunding?

El funcionamiento del crowdfunding es bastante sencillo. Antes de lanzar la propuesta a Internet el emprendedor tiene que preparar el plan de negocio. Para ello deberá no solo conocer bien el sector y presupuestar toda la inversión necesaria para lanzar el proyecto sino que, además, deberá pensar cómo va a recompensar a estos micromecenas. El emprendedor debe ser consciente de para qué necesita estos recursos adicionales y a qué va a destinar lo recaudado.

Respecto a las recompensas, el emprendedor debe ofrecer una retribución a los mecenas que se materializará desde el simple agradecimiento a la entrega de una edición limitada del producto.

Ahora el emprendedor ya puede lanzar la idea de negocio a la web usando las plataformas de financiación colectiva (o no). En este anteproyecto deberá especificar en qué consiste la idea, qué cantidad necesitaría para lanzarla, por qué deberían invertir los inversores, qué van a conseguir etcétera.

Este proyecto es lanzado durante un tiempo determinado especificado con antelación. Durante este periodo el emprendedor deberá darle la máxima visibilidad posible en redes sociales, foros, blogs y otras plataformas. No hay que despreciar el canal offline: cualquier difusión es buena para alcanzar nuestros objetivos.

Durante este periodo es crítico que el emprendedor disponga de tiempo. La mayoría de los mecenas interesados en financiar un proyecto a través de Crowdfunding van a plantear dudas y preguntas que es necesario responder

Sólo si se reúne el importe total solicitado en el plazo acordado los donantes realizarán la aportación acordada. En caso contrario, el proyecto será cancelado o pospuesto sin cargar los importes en las cuentas de los donantes.

Indicadores del crowdfunding

Pasamos a analizar algunos indicadores que presentaba la empresa de la que hemos hablado al principio para captar capital a través de crowdfunding (el escenario considerado es neutro):

1) La empresa pedía 100.000€ de capital, en forma de 25.000 participaciones. Por tanto, ofrecían cada participación a 4€. Esta cantidad incluía tanto el valor nominal como la prima de emisión, ya que la empresa se encontraba en ampliación de capital. Por ejemplo, en caso de que se inviertan 1.000€ quiere decir que se compran 250 participaciones.

2) A la vez, estos 100.000€ representaban el 5,88% de la compañía. Es decir, tras la capitalización la empresa valdría… 100.000/0,0588 = 1.700.680€. Esto es la valoración post-money.

3) Por tanto, antes de la capitalización la empresa valía 1.600.680 euros (1.700.680 menos 100.000 que amplía). Esto es la valoración pre-money.

4) En cuanto al ROI de 4X (para el inversor), nos indican que si se invertían 1.000€ recibiríamos alrededor de 4.000€. Esto puede suceder bien por dividendos o bien por plusvalías. En el caso de los dividendos, la compañía en su momento, esperaba repartirlos a partir de 2016. En el caso de la plusvalía, se trata del beneficio que se obtiene al vender las participaciones a un precio superior al que las hemos comprado. Tal y como vemos en las condiciones, las participaciones tienen una serie de derechos. Así, en un escenario neutral la rentabilidad estimada para el inversor oscila en el 4X.

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Condiciones que se ofrecen

Los nuevos socios adquirían Participaciones Sociales sin derecho a voto pero con:

Derecho de acompañamiento: se garantiza a los nuevos socios que en caso de que algún Socio Mayoritario reciba una oferta por al menos 1,5 veces el valor nominal de estas participaciones podrían vender las suyas también si lo desean.

Derecho de arrastre: en caso de que la empresa reciba una oferta de compra por al menos 2 veces el valor de las participaciones de esta operación, los nuevos socios estarán obligados a vender sus participaciones.

Adicionalmente, nos informan de que la TIR de la empresa, calculada con los cashflows a 5 años, es del 124%.

5) Se estima una probabilidad de éxito del 63%. Particularmente es un valor elevado, ya que la media está entorno al 20-40%. Se han considerado la trayectoria del equipo promotor, los antecedentes de la empresa, la robustez de los resultados obtenidos, patentes, el recorrido de proyectos similares… son muchos factores que tratan de cuantificar el riesgo; no obstante puede ser buen indicador de la seguridad de una inversión.

En conclusión, el atractivo del proyecto depende de los intereses del inversor. Altas rentabilidades implican asumir un riesgo y no disponer del dinero durante un tiempo. Pero otros factores como lo novedoso del proyecto, su apuesta disruptiva y las personas que gestionarán el negocio pueden ser elementos que determinen la decisión de participar.

Cómo aprovechar el crowdfunding si tenemos un proyecto

El punto clave de cualquier proyecto de crowdfunding es la idea. Ideas originales e  innovadoras suelen tener más éxito que otras que no lo son. Debe tratarse de una idea viable con unos objetivos y una rentabilidad alcanzables.

Pero no es suficiente con tener una buena idea: hay que saber venderla.  El emprendedor debe presentar la idea de un modo tan atractivo y agradable como sea posible para lograr la financiación colectiva.

En la propia descripción del proyecto el vendedor no se puede limitar a vender la idea sin ningún tipo de emoción. Debe sentir la idea como un sueño que puede hacerse realidad y tiene que ser capaz de transmitir esta implicación a la hora de vender el proyecto.

Como avanzábamos en el apartado anterior, es esencial que el promotor de la idea se dedique a tiempo completo a responder dudas y cuestiones de los potenciales mecenas. De no ser así, estos acabarán apoyando otra idea.

Y, por último, los proyectos que mayor éxito tienen son aquellos que son capaces de incorporar el feedback que proporcionan los mecenas. Muchas veces los potenciales financiadores aportan sugerencias y alternativas verdaderamente prometedoras. Dependerá del emprendedor ser capaz de incorporarlas al proyecto o no.

Tipos de Crowdfundind: el equity crowdfunding

Para entender completamente la diferencia entre equity y otros tipos de crowdfunding (CF) hay que fijarse en el tipo de financiación: no es lo mismo que ésta provenga de una donación -crowdfunding de donación- donde el dinero se dona por el simple hecho de que el proyecto se lleve a cabo sin que exista al final ninguna contraprestación; que el Crowdlending crowdfunding de préstamo, donde el inversor aporta financiación a cambio de que le sea devuelta en el futuro sumado a los intereses que se hayan acordado.

El equity crowdfunding tiene éxito

Las plataformas de mecenazgo que se han especializado en esta modalidad están obteniendo grandes resultados en algunas economías como la británica. Entre las firmas que forman parte del sector destacan The Crowd Angel (España), Crowdcube (Reino Unido) o Broota (Chile), que está enfocada a toda Latinoamérica.

En cuanto a proyectos concretos exitosos hasta el momento, podemos destacar los siguientes:

El Español: récord mundial crowdfunding en su temática (medios de comunicación nativos digitales). Es un claro ejemplo de modelo mixto de financiación: en una fase que duró hasta el 1 de marzo de 2015, captó inversores que figuraban como participantes (compraban participaciones). Tras cerrarse esta primera fase de captación de capital, se transformaron en accionistas, y la compañía lógicamente, en  Sociedad Anónima. El Español comenzó su primera ronda de financiación el 11 de enero y en 33 días de campaña superó el listón de 1,38 millones de euros puesto por el holandés De Correspondent. 

Eureka-Startups Experts: nació como blog y gracias a la financiación colectiva se transformó en una startup con forma de marketplace –según definen en su página web– que conecta emprendedores con expertos y asesores. Lo hacen a través de videochat y la tarificación se realiza por minutos. El cliente (emprendedor) busca un experto, programa una reunión y recibe confirmación. Tras la consulta, puntúa la sesión y si lo desea, deja una comentario valorándolo.

Si quieres seguir aprendiendo de este y otros casos, de cómo  tomar decisiones en las que influyan factores económico-empresariales como la rentabilidad, la solvencia o los flujos de caja, tengas conocimientos previos o no de finanzas te recomendamos el Master en Dirección Financiera y Controlling con el que adquirirás las habilidades necesarias para tomar decisiones financieras acertadas y gestionar con éxito un departamento financiero en cualquier empresa.

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2 comentarios en “Crowdfunding o micromecenazgo: ¿qué es y cómo lo puedo utilizar?”

    • Txema Sanchez at 1:31 pm

      ¡Buenas Emilio Francisco! ¡Qué bueno esto que me cuentas! Nos encanta ver como nuestros alumnos finalmente consiguen sus objetivos: emprender e innovar. Realmente esperamos que te hayamos sido de mucha utilidad y que triunfes con tu proyecto.

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